共同基金江湖外傳之 2-【五線譜投資術】P.K.【國泰投信 年均線 定期不定額 投資法】(下篇)

「寒風吹起…細雨迷離…風雨揭開我的記憶…；

                                            我像小船…尋找港灣…不能把你忘記…！」   《愛你一萬年》

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再過2天，2018年告終，我也將為今年慘不忍睹的投資績效送別…，請它2019 別再僵屍復活，嚇得我鬼叫連連、肝膽俱裂…。
PK系列戰已經進入第二戰了，內心真的覺得「五線譜投資術」是個妙用許多的投資策略，希望它能幫我在 2019 年取得好成績！！！

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國泰投信「零存整付」情境的PK內容:

1*「定期定額、零存整付型 定期不定額」
2*「加減碼規則」(低價倍買，高平買；低價倍買，高不買；低價倍買，高減買)
3*「停利目標的設定」(5%~50%)
4*「投資頻率的選擇」(每月1扣、每月3扣 每周1扣、每周2扣(=每月8~10扣))
5*「回測期間的區隔」(從2018/12/25 往前推 4、7、10年)

回測標的:國泰國泰基金

國泰投信 【低 倍買，高 減買】 扣款方式:

低金額:2000元；

中金額:4000元；

高金額:8000元；(請注意，我是採用2倍等比的扣款模式)

國泰投信 【低 倍買，高 平買】 扣款方式:

低金額:4000元；

中金額:4000元；

高金額:8000元；

五線譜投資術 【低 倍買，高 減買】扣款方式:
1、2 區:2000元；
3、4 區:4000元；
5、6 區:8000元 (請注意，我是採用2倍等比的扣款模式)

五線譜投資術【低 倍買，高 平買】 扣款方式:

1、2 區:4000元；

3、4 區:4000元；

5、6 區:8000元；

這次對戰的回測規模比上一戰要減輕許多，主要原因如下:

* 國泰投信 沒有「整存整付」的解決方案，我們只能針對他們既有可評比的方案來進行PK。
*加減碼規則，刪除了「低買 高不買」的參數
*投資頻率也只保留 國泰投信 能提供的選擇日期。
*回測期間受限於雅虎奇摩取得的歷史淨值樣本數。
綜合以上變數，各有 120組的PK分數出爐。

在「零存整付」的情境，我採用四個計分項目，分別是：
「停利次數」(10%)，「IRR年報酬率」(20%)，「總報酬率」(30%)，「最大成本報酬率」(40%)。

零存整付的情境，由五線譜投資術勝出！

同好們，可連結至以下FLASH網頁，自行試玩比較兩種方法的各種投資參數對投資績效的影響面貌！

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好吧，五線譜.. 第二次險勝…！那又怎樣呢？
對 「國泰投信 年均線投資法」的投資人而言，實質幫助有限。就算我證明了「五線譜投資術」在「虛擬回測」的時空中橫掃群雄，反倒落得孤芳自賞、敝帚自珍的冷境界！
勝負乃常事，但是PK勝負之餘，我試著拋出可能是有用的回測資訊，供此家投信的既有投資人參考囉…。

我們調出台灣加權指數2000/1/1~2018/12/25 的線圖(上圖黑線)，畫出年均線(240 days SMA，上圖紅虛線)，然後上下各加減10% 再加畫出兩條 包絡線(SMA Envelopes，上圖 的兩條藍虛線)，我們就可看出 黑線落在兩條藍線之間的時間佔多數。我們將之套用在 國泰投信 的交易規則，這些時候都是扣款 中金額，而這些扣款的效果等同於一般定時定額的效果…。

因此，對 國泰投信的投資人而言，要能夠勝出「定時定額效果」的地方，就在於上、下兩端的扣款時機發生時，應該是上方少扣，下方用力扣…，這樣經過幾個經濟循環之後，投資績效的差異化就會大大突顯出來囉！

最後，我來解讀 回測資料 密碼表 給您知道:

*國泰投信的既有方案下，若是選擇停利目標=35%時，投資人把扣款方式的配置，放在2、8、32 (4倍數加碼模式)，最大成本效率最好，最大跌幅也縮減…。(對比於官網的預設值、2倍加碼模式、3倍加碼模式…)。 不過，45%的跌幅，絕對夠嗆人…，一定要做好心理準備，再來嚐試這種加碼配置模式吧！

*如果，國泰投信還能提供 縮小包絡線(例如年均線 + - 5%)的定期不定額方案，那麼 投資人的「最大成本效率」就更棒，賺錢效率將更可觀唷！
各位投資朋友千萬不要看到 官網 跑出來的報酬率數字而誤判 高倍數加碼 VS 低倍數加碼 的 的效果並無差異哦，那是「簡單報酬率」的結果啦…；和各位獲利取回本利和，再重新開始的實際情境是不同的啦，策略的結果優劣比較建議要看「最大成本報酬率」哦…，再不然，各位觀察 IRR值就會明白倍數加碼的效果了。

這樣子，「國泰投信 年均線 定期不定額」方法就能打敗「五線譜投資術」？！

並沒有哦…，當五線譜也隨著採用4倍數加碼模式進行PK…，回測數據顯示，它賺得比 年均線法更多啦…！

*如果，國泰投信願意從善如流，為提升客戶投資績效的附加價值而調整，建議可複製「複合式母子基金」的模式，一來可以為自家的平衡型基金、債券類基金找到資金活水，把客戶的游資留下；二來又能增加客戶的長期投資績效…，這樣是雙贏局面，應該慎重考慮才是…。

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下一戰的放送時間就將跨年到 2019年囉…，為了展現「五線譜投資術」的雄心壯志，我們直接挑戰投信公司第一大規模的「元大投信」，將會用力和投信一哥的 定期不定額 解決方案爭勝負！

大家一齊來按讚加油吧…。