定期定額 跳針漫談: 「36期變形投資法+五線譜加減碼」

這兩天因為美國的殖利率曲線呈現許久不見的倒掛金勾(負斜率狀態)，市場又是一波沈重賣壓…！反正，錢都已經在市場了，跑也不跑掉…，還是來跑跑回測自嗨系統，自我催眠舒緩壓力，順便還願，分享自己私釀的「 36期變形投資法+五線譜加減碼」不專業回測報告…。

因為不是在寫學術論文，我沒有進行嚴謹的統計差異化分析，也不考慮手續費率、滑價啦等等交易實務上的情形…。同時，也沒有去統計投資勝敗率、滾動報酬樣貌分析、最大下跌比例、資金回復時間等等常見於回測軟體中的統計數據。純粹原汁原味(講白了，就是粗粗略啦)的記錄並呈現相關數據，用以觀察和感受各種變數調整後的績效結果。至於如何解讀…，就有賴看官們自己判斷意會…。

請容在下聲明在先…:「本人在此分享的所有文章及數據均為個人之經驗分享，僅供參考，請勿以本站資訊作為投資依據。若參考本站數據進行投資決策，交易前請務必先諮詢專業金融機構，以免錯誤解讀。投資一定有風險，過去績效不代表未來獲利，不要有過去績效等於未來報酬之錯誤認知。本人當盡力提供正確資訊，若有錯漏或疏忽，恕不負任何法律責任。」

套用 五線譜投資術的定義，把「價格趨勢線 TL」當作分水嶺…，高於它，就是高檔區；低於它就是低檔區…。再利用標準差線，上下各再畫分出樂觀、相對樂觀；悲觀、相對悲觀線，這5線區隔出來的6個空間，就是我所利用的加碼三區，減碼三區…。

以下所呈現的數據是以Yahoo Finance 網站下載之「台灣加權指數歷史數據」，回測的樣本時間「1998/11/1~2018/10/31, 共20年」，目的是為了驗證 五線譜投資術的高CP值…。


假設案例:
閒錢一筆(EX:36萬元)，
以「1998/11/1~2018/10/31，共20年」為期，
以每月16號10,000元或是每周四2,703元 的基本金額為依據(就是儘量貼近36期投資的資金比例…)，
利用五線譜的價格定位功能，比較以下四種不同的資金分配策略投入台灣加權指數中，
當達到獲利目標(EX: 獲利達20%，30%，40%)就贖回出場，
看看他們的投資績效面貌為何！
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策略一: 定期定額+停利

策略二: 低價位加倍買，高價位固定買

策略三: 低價位加倍買，高價位減倍買

策略四: 低價位加倍買，高價位不交易

四種策略在三個不同停利目標達成時的績效數據彙整如下:

看官們的時間寶貴，所以先寫結論：

1、「每周四投資2703元」V.S.「每月16號投入10000元」 , 前者獲利較高的勝率優於後者。也就是「每周買」比「每月買」，更容易賺錢…。

2、不管有沒有停利目標，利用五線譜的價格定位指標，採用「低檔加碼、高檔減碼(或是不交易)」的賺錢效率一定比定期定額還優！

3、相對於利用五線譜的價格定位指標的「低點加碼、高點減碼」的策略，「定期定額」愛好者，不適合把獲利目標調太高，大約是標的基金的年化波動度+5%之內。

4、用五線譜的價格定位指標「低點加碼、高點減碼」策略的獲利目標，可以稍為大膽的上調放在標的基金年化波動度+10%~15%。

5、買黑、不買紅的「五線譜低位加倍投入」策略，就可以把獲利目標上調到標的基金年化波動度+20%。

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我覺得在整個投資模擬期間，不同的策略方法所產出來的高報酬率 vs 低報酬率結果，對應出 資金配置樣態圖形，還挺有意思的:

圖一: 現金隨著定期定額買入標的…，在2001/10就用完資金，所有資產都是「基金」，因為「停利目標」太高，一直等到2007/07 才解套…。2007/08又開始定期定額，2011/10又把資金用完…，一直等到2017/06 才二度獲利(解套)…。第一次獲利等了8年，第二次獲利要等10年…。這就是目標設太高的代價…！目前仍在扣款中…。

圖二: 在20年期間，低獲利目標的設定，達成了8次的停利，平均2年就可獲利一次…。但是有6次的狀況，是在資金只用了不到7成…，甚至有3次只用了3成不到的資金…！所以用錢賺錢的效能有閒置過多的狀態。錢放著雖然不會咬人、就怕貶值！ 就我個人來說，雖然錢子錢孫沒有全員出動…，但是停利落袋的感覺還是好過錢在天空飄的感受…。目前仍在扣款中…。


 圖三: 這是最賺錢的一組。完完全全就是像是獵豹等待獵物的情境…，等了2年，一毛錢都沒有進場，然後，在2000年的科技泡沫破裂後，快速的把錢丟到市場，在2002市場復原的狀況，40%的獲利目標就到了。接著，2002~2004又複製了一次「壓注、離手、等待、獲利、算錢」的戲碼。2006年，市場已經好轉，資金就不再投入，直到獲利目標又再度達成…。在最後一段2009~2018，等待將近10年時間才到達獲利目標出場…，中間出現三段式爬坡現象，就是因為遵守投資紀律，只有等到相對低檔，資金才會入市…，而且不到獲利目標，不會退出市場…，直到再次收割！目前就是處於空手伺機等大跌…。(或許回測時間拉長至2018/11 底就會出現…資金進場的軌跡…)

 圖四: 這是最貼近操作可行性的一組方式…。能夠把握低檔壓注的機會…，又不錯失吃吃市場小豆腐，賺零用錢的機會…。而且，報酬率也很不錯…。不過，代價就是在最後一段投資期間，在2014年也出現資金已全數投入後，只能被動等待市場好轉，直到2017/07月，才等到獲利解套出場…。目前仍在扣款中…。

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在投資的世界中，「新手怕跌、老手怕套…，半瓶滿的寫手怕 LOW 掉！…」。我相信不少資深投資同好已經在偷笑我的私釀半成品報告…，容我再補充幾個訊息就好。

1、20年的時間很漫長…，就算是拿到3.37% 的年化報酬，也已經輾壓狂勝很多人囉。但是，這個上演20年的投資大戲的幕後黑色花絮充斥著投資人性的煎熬與反覆…，也不是每一個人都能演的下去、等的下去！

2、選股選市的能力很重要…，也很難培養…，我選擇培養好的投資習慣，然後慢慢燉，等待…。設定合理的停利目標，搭配五線譜價格定位美技，應該會有好的結局…。

我相信，定期定額法是長期投資觀念的實踐工具之一，也是強迫儲蓄的好方法，但絕對不是必勝的投資法。在「優化投資績效」的面向上，許多專家們都已經點出了可以讓投資績效更優化的可行性：

1、改良為定期不定額(低檔加碼、高檔停利)或是組合式配置(股+債)

2、應用技術分析判斷買賣點(就像五線譜投資術…)

3、套用在高波動標的上增加買低賣高的機會。

以上的分享，希望也算是證明這個可能性的小小之一…。

接下來，我就開始找些共同基金來驗證看看，五線譜投資術的方法，可以激出什麼樣的火花！